Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή αναμένεται να προτείνει τρεις επιλογές κυκλοφορίας ευρωομολόγων
- 20 Νοεμβρίου 2011 13:00
Τρεις επιλογές κυκλοφορίας ευρωομολόγων πρόκειται να προτείνει η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, η οποία επισημαίνει ότι “η κυκλοφορία τους μπορεί να οδηγήσει γρήγορα στην ελάφρυνση της τρέχουσας κρίσης χρέους στην ευρωζώνη και να ενισχύσει την αντίσταση της ευρωζώνης απέναντι σε μελλοντικές κρίσεις». Σύμφωνα με το Γαλλικό Πρακτορείο, η πιο ριζοσπαστική είναι η πρώτη από τις τρεις επιλογές, η οποία στο κείμενο χαρακτηρίζεται και ως η «αποφασιστικότερη»: Τα ευρωομόλογα υποκαθιστούν τα σημερινά ομόλογα που κυκλοφορούν στα κράτη της ευρωζώνης, διαθέτουν όμως τις «κοινές εγγυήσεις» για όλη την ευρωζώνη. Στη δεύτερη επιλογή, τα ευρωομόλογα διαθέτουν αυτές τις «κοινές εγγυήσεις» για όλη την ευρωζώνη, όμως καλύπτουν μέρος των αναγκών χρηματοδότησής των μελών της ευρωζώνης, αφού κάποια από αυτά εξακολουθούν να εκδίδουν τα δικά τους κρατικά ομόλογα. Και στις δύο αυτές περιπτώσεις, χρήζει τροποποίησης το άρθρο 125 της συνθήκης της Λισσαβόνας, κατά το οποίο «αποκλειστικά τα κράτη μέλη διασφαλίζουν τις χρηματοπιστωτικές δεσμεύσεις τους». Τέλος, στην τρίτη επιλογή κυκλοφορούν ευρωομόλογα, με παράλληλη κυκλοφορία κρατικών ομολόγων από κάποια μέλη της ευρωζώνης. Στα ευρωομόλογα αυτής της επιλογής, κάθε κράτος συνεισφέρει με τις εγγυήσεις του, στο ποσοστό όμως με το οποίο μετέχει στο κεφάλαιο του κάθε ευρωομολόγου αυτής της επιλογής. Ετσι, τα μέλη της ευρωζώνης με πολύ υψηλά επιτόκια στα κρατικά ομόλογά τους επωφελούνται σαφώς λιγότερο στην υλοποίηση της επιλογής αυτής και οι όροι είναι ευνοϊκότεροι για τα μέλη της ευρωζώνης με την καλύτερη βαθμολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας από τους οίκους αξιολόγησης.
